CTO – Compte-Titres Ordinaire
L’enveloppe sans limite pour investir dans le monde entier
Aucun plafond, aucune contrainte géographique, aucun horizon minimum. Le CTO vous donne accès à l’intégralité des marchés mondiaux — actions, ETF, obligations, produits structurés. L’enveloppe de la liberté, à articuler intelligemment avec votre PEA et votre assurance-vie.
Qu’est-ce que le compte-titres ordinaire ?
Le compte-titres ordinaire (CTO) est l’enveloppe d’investissement la plus libre qui existe. Contrairement au PEA ou à l’assurance-vie, il ne bénéficie d’aucun avantage fiscal particulier — mais n’impose aucune contrainte : pas de plafond, pas de limite géographique, pas d’horizon minimum, pas de règles sur les actifs éligibles.
Il se compose de deux comptes liés : un compte-espèces (les liquidités disponibles) et un compte-titres (les actions, ETF, obligations, fonds et autres instruments financiers détenus). Vous achetez et vendez librement, quand vous voulez, ce que vous voulez.
Le CTO n’est pas l’ennemi du patrimoine — c’est le complément indispensable du PEA et de l’assurance-vie. Il intervient quand les autres enveloppes ont des limites : plafond PEA atteint, besoin d’actions américaines en direct, instruments non éligibles au PEA, liquidité immédiate requise. Chez Sextant Patrimoine, nous construisons une allocation multi-enveloppes cohérente : chacune a son rôle.
Les 6 atouts majeurs du CTO
Aucun plafond
Versements illimités. Idéal pour les patrimoines importants ou quand le PEA (150 000 €) est saturé.
Accès mondial total
Actions américaines (Apple, Tesla, Nvidia), asiatiques, obligataires, matières premières. Aucune restriction géographique.
Liquidité totale
Retrait à tout moment, sans pénalité ni clôture. L’argent est disponible sous J+2 maximum.
Accessible aux personnes morales
Les entreprises, SCI, holdings peuvent détenir un CTO. Impossible avec un PEA ou une AV standard.
Tous les instruments
Actions, ETF, obligations, produits structurés, warrants, certificats, fonds non éligibles PEA.
Compte joint possible
Peut être ouvert en indivision ou joint. Pratique pour une gestion commune de couple ou familiale.
Tous les actifs accessibles depuis un CTO
Le CTO est l’enveloppe la plus ouverte du marché. Voici les principales classes d’actifs accessibles, impossibles ou partiellement accessibles depuis un PEA.
Actions US
Apple, Microsoft, Nvidia, Amazon, Tesla en direct — impossible dans un PEA sans passer par un ETF.
Marchés asiatiques
Japon, Corée, Hong Kong, Inde en direct. TSMC, Samsung, Alibaba accessibles sans contrainte.
ETF physiques monde
ETF MSCI World physiques (capitalisants ou distribuants), ETF sectoriels, thématiques, smart beta.
Obligations & ETF obligataires
Obligations d’État, corporate, high yield, ETF obligataires — l’obligataire pur n’est pas éligible au PEA.
Produits structurés
Autocalls, fonds à capital protégé ou garanti logés en CTO ou AV selon les caractéristiques.
Matières premières & or
ETC or physique, pétrole, argent, cuivre via des trackers — accès aux matières premières impossible en PEA.
La fiscalité du CTO : la flat tax en détail
Le CTO ne bénéficie d’aucune exonération spécifique liée à la durée. Tous les gains (plus-values, dividendes, intérêts) sont imposés chaque année selon le régime du Prélèvement Forfaitaire Unique (PFU), sauf option pour le barème progressif.
Option 1 · PFU (par défaut)
31,4 %Mise à jour 2026 (LFSS 2026) : le taux de prélèvements sociaux a été relevé de 17,2 % à 18,6 % sur les revenus du capital à partir du 1er janvier 2026. Le PFU total passe donc de 30 % à 31,4 % (12,8 % IR + 18,6 % PS). Cette hausse renforce encore l’intérêt du PEA et de l’assurance-vie comme enveloppes d’accumulation principale.
L’option barème progressif IR est intéressante si votre tranche marginale est inférieure à 12,8 % (TMI 0 ou 11 %). Elle s’applique de manière globale à tous vos revenus de capitaux mobiliers de l’année — impossible de ne l’appliquer qu’à certains. Pensez-y en fin d’année lors de votre déclaration. Pour les TMI à 30 % et plus, le PFU à 31,4 % est systématiquement plus avantageux.
Comment optimiser la fiscalité de son CTO ?
Malgré l’absence d’exonération spécifique, plusieurs leviers permettent de réduire significativement la pression fiscale sur un CTO bien géré.
Compensation plus-values / moins-values
Les moins-values réalisées dans l’année viennent en déduction des plus-values de même nature. Si vous avez des titres en perte latente, vous pouvez les céder intentionnellement avant le 31 décembre pour « purger » des plus-values sur d’autres lignes. C’est la technique de la réalisation de moins-values.
📅 À planifier avant le 31 décembreReport des moins-values sur 10 ans
Les moins-values non compensées dans l’année sont reportables sur les 10 années suivantes. Elles viennent automatiquement réduire les plus-values futures à condition d’être sur le même type d’actif (valeurs mobilières).
🔄 Report automatique sur 10 ansPrivilégier les ETF capitalisants
Un ETF capitalisant réinvestit les dividendes automatiquement sans les distribuer. Vous ne payez pas de flat tax sur les dividendes au fil de l’eau — l’imposition n’intervient qu’à la vente. L’effet de capitalisation long terme est significatif par rapport à un ETF distribuant.
📈 Zéro impôt sur les dividendes réinvestisAbattement pour durée de détention (droits acquis)
Pour les titres acquis avant le 1er janvier 2018, des abattements pour durée de détention sur la plus-value brute sont encore applicables sur option barème (50 % après 2 ans, 65 % après 8 ans). À vérifier titre par titre sur votre portefeuille historique.
⏳ Titres pré-2018 uniquement · option barèmeDonation de titres avant cession
Donner des titres en hausse à un enfant (abattement 100 000 € / 15 ans) permet de « purger » la plus-value latente : le bénéficiaire reprend les titres à leur valeur au jour de la donation. S’ils revendent, la plus-value imposable est calculée sur la différence avec la valeur au jour du don.
🎁 Purge de plus-value latente · à organiserExonération au décès
En cas de décès, les plus-values latentes sur le CTO bénéficient d’une exonération totale d’impôt sur le revenu. Les héritiers reprennent les titres à leur valeur au jour du décès. Seuls les droits de succession s’appliquent. Une opportunité à intégrer dans la stratégie de transmission.
⚖️ Purge totale des PV latentes au décèsPEA saturé ? Envie d’actions US en direct ?
Nous construisons avec vous une allocation multi-enveloppes cohérente : PEA + CTO + Assurance-vie selon votre profil et vos objectifs.
Discutons de votre allocation →CTO vs PEA vs Assurance-vie : le tableau de bord
Ces trois enveloppes ne sont pas concurrentes — elles sont complémentaires. Le CTO comble les lacunes du PEA (plafond, univers) et de l’assurance-vie (liquidité, actifs spécifiques).
| Critère | CTO | PEA | Assurance-vie |
|---|---|---|---|
| Plafond versements | Illimité | 150 000 € | Illimité |
| Univers d’investissement | Monde entier · tous instruments | Europe + ETF synthétiques | UC selon contrat |
| Fiscalité en cours de vie | 31,4 % à chaque gain réalisé | 0 % tant que dans le plan | 0 % tant que dans le contrat |
| Fiscalité sortie | 31,4 % PFU (dès J+1) | 18,6 % PS après 5 ans | 7,5 % IR + 18,6 % PS après 8 ans (avec abattement) |
| Liquidité | Totale · J+2 · sans pénalité | Clôture si retrait avant 5 ans | Rachats à tout moment |
| Actions US en direct | Oui · directement | Non (ETF synthétiques uniquement) | Selon UC disponibles |
| Obligations et obligataire pur | Oui | Non | UC fonds euros / UC obligataires |
| Personnes morales (SCI, holding) | Oui | Non | Non (en règle générale) |
| Avantage successoral | Purge PV latentes au décès | Intégré à la succession | Hors succession jusqu’à 152 500 €/bénéficiaire |
| Idéal pour | Diversification mondiale · surplus PEA · trésorerie | Capitalisation boursière long terme | Multi-supports + transmission |
Quand utiliser le CTO dans votre stratégie ?
Le CTO n’est pas une enveloppe de premier recours — c’est un complément stratégique qui intervient dans des situations précises.
Après saturation du PEA
Votre PEA classique a atteint 150 000 € de versements (ou 225 000 € PEA + PEA-PME). Vous souhaitez continuer à investir en actions avec une stratégie ETF ? Le CTO prend le relais, avec la même logique d’investissement mais sans l’avantage fiscal.
🔓 Le cap des 150 000 € franchiActions mondiales en direct
Vous souhaitez investir directement dans Tesla, Nvidia, TSMC, Amazon ou des valeurs japonaises — impossible dans un PEA. Le CTO est le seul compte permettant d’acheter ces titres en direct, en profitant des droits de vote et des dividendes.
🌏 Accès aux GAFAM en directTrésorerie d’entreprise
Une SCI, une holding ou une société opérationnelle peut détenir un CTO pour placer sa trésorerie excédentaire. C’est l’une des rares enveloppes d’investissement accessibles aux personnes morales françaises.
🏢 Sociétés · SCI · holdingsPoche obligataire et diversification
Les obligations d’entreprises, les ETF obligataires ou les fonds datés ne sont pas accessibles en PEA. Le CTO permet de construire une vraie poche obligataire pour diversifier et réduire la volatilité globale de votre portefeuille.
📜 Obligataire · fonds datés · rendement fixeProduits structurés
Autocalls, fonds à capital protégé ou fonds à formule peuvent être logés en CTO ou en assurance-vie. Pour les profils cherchant un rendement ciblé avec une protection partielle du capital, le CTO offre accès à des instruments non éligibles au PEA.
⚙️ Profil équilibré · rendement garanti partielStratégie de transmission via donation
Donner des titres en plus-value latente permet de purger la plus-value lors de la transmission. Les 100 000 € d’abattement en ligne directe (renouvelable tous les 15 ans) combinés à la donation de titres valorisés est une stratégie patrimoniale puissante.
🎁 Donation · purge PV latenteLes 3 points pratiques essentiels
Déclaration fiscale
Votre courtier vous transmet un IFU (Imprimé Fiscal Unique) chaque année. Les dividendes et plus-values sont pré-remplis sur votre déclaration de revenus. L’acompte de 12,8 % est prélevé à la source sur les dividendes. Vous pouvez demander la dispense si votre revenu fiscal de référence est inférieur à 50 000 € (personne seule) ou 75 000 € (couple).
Retenue à la source étrangère
Les dividendes de sociétés étrangères subissent souvent une retenue à la source dans leur pays d’origine (15 % aux USA via convention fiscale franco-américaine, 26,5 % en Allemagne…). Cette retenue est partiellement récupérable via un crédit d’impôt en France. À déclarer dans votre déclaration 2042-C.
Plus-values latentes au décès
C’est l’un des atouts méconnus du CTO : les plus-values latentes au moment du décès sont totalement exonérées d’IR. Les héritiers reprennent les titres à leur valeur de marché au jour du décès (nouvelle valeur d’acquisition). Seuls les droits de succession s’appliquent. À intégrer dans votre stratégie de transmission.
Le CTO est-il fait pour vous ?
✅ Le CTO est adapté si…
- Votre PEA est plein (150 000 € versés)
- Vous souhaitez investir en actions US en direct
- Vous gérez la trésorerie d’une société, SCI ou holding
- Vous cherchez une poche obligataire pure
- Vous avez besoin d’une liquidité totale immédiate
- Vous êtes expatrié ou non-résident (PEA impossible)
- Vous souhaitez accéder à des produits structurés spécifiques
- Vous avez un TMI faible (0 ou 11 %) — option barème avantageuse
✗ Moins pertinent comme enveloppe principale si…
- Votre PEA n’est pas encore ouvert — commencez par là
- Vous avez un horizon long terme sans besoin de liquidité
- Votre objectif prioritaire est la transmission (préférez l’AV)
- Vous investissez principalement en ETF monde (PEA synthétique + efficace)
- Votre TMI est à 30 % ou plus — la flat tax 31,4 % pèse lourd
L’ordre logique pour construire son patrimoine financier : 1. PEA dès aujourd’hui (prendre date) → 2. Assurance-vie (diversification + transmission) → 3. PER (si forte imposition) → 4. CTO (quand les autres enveloppes sont optimisées ou saturées). Le CTO vient en complément, jamais en remplacement.
Formation investissement boursier : PEA, CTO et stratégies ETF
Comprendre les enveloppes ne suffit pas — encore faut-il savoir comment les remplir. Cette formation est construite sur mesure en fonction de votre profil, vos objectifs et votre situation patrimoniale réelle. Le contenu, le rythme et les exemples sont adaptés à ce que vous détenez déjà et à ce que vous cherchez à construire.
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Module 1 · Architecture des enveloppes financières PEA, CTO, AV, PER : rôle de chacun et ordre d’ouverture optimal
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Module 2 · Fiscalité comparée et stratégies d’arbitrage Flat tax CTO, PS PEA, abattements AV : choisir la bonne enveloppe au bon moment
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Module 3 · ETF : sélection, frais, physique vs synthétique Comprendre les ETF, éviter les pièges, construire un portefeuille simple et efficace
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Module 4 · Actions en direct : comment sélectionner et gérer Valeurs mondiales accessibles en CTO, dividendes, retenues à la source, gestion du risque
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Module 5 · Construire sa feuille de route patrimoniale De l’épargne de précaution à la transmission : votre plan d’action personnalisé
Personnalisée
Me renseigner sur la formation
Votre bilan patrimonial offert
PEA saturé ? Trésorerie à placer ? Actions mondiales à intégrer ? Nous analysons votre situation globale et définissons la bonne articulation entre vos enveloppes — PEA, CTO, assurance-vie, PER — selon vos objectifs et votre fiscalité personnelle.
- Audit de vos enveloppes existantes (PEA, CTO, AV, PER)
- Identification des actifs à placer en CTO vs PEA vs AV
- Stratégie de compensation plus-values / moins-values
- Optimisation de la déclaration fiscale CTO
- Stratégie donation / transmission des titres
- Sans engagement ni frais
Bilan patrimonial complet
Un entretien structuré de 60 à 90 minutes avec Baptiste Daudier, CGP indépendant, fondateur de Sextant Patrimoine.
OffertPrendre rendez-vous
Vos questions sur le CTO
Comparez l’impact fiscal du CTO vs PEA vs Assurance-vie sur votre horizon d’investissement avec nos simulateurs patrimoniaux.
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